2022年，全球石油巨頭可謂賺得盆滿缽滿。但是，美國(guó)最大的兩家石油公司?？松梨诤脱┓瘕垍s表示，兩家公司準(zhǔn)備縮小在全球的業(yè)務(wù)版圖。目前，這兩家公司在大型國(guó)際石油項(xiàng)目方面有所收斂，轉(zhuǎn)而專(zhuān)注于更有利可圖、離本土更近的資產(chǎn)。

拋售海外資產(chǎn)

FactSet的數(shù)據(jù)顯示，2022年，?？松梨诔鍪刍蛴?jì)劃出售位于乍得、喀麥隆、埃及、伊拉克和尼日利亞的資產(chǎn)，以及美國(guó)和加拿大的一些遺留資產(chǎn)。這讓2022年成為了該公司自2018年以來(lái)出售資產(chǎn)數(shù)量最多的一年。

2018年以來(lái)，?？松梨谝呀?jīng)出售了至少價(jià)值150億美元的資產(chǎn)，以減少全球業(yè)務(wù)，專(zhuān)注于最有價(jià)值的資產(chǎn)。據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)公司的數(shù)據(jù)顯示，與2011年的峰值產(chǎn)量相比，?？松梨?021年的油氣產(chǎn)量下降了近18%。2011年，?？松梨谠谌蚋鞯亻_(kāi)展數(shù)十個(gè)項(xiàng)目，大部分收入都來(lái)自美國(guó)以外的地區(qū)。Truist證券公司分析師尼爾·丁曼表示，埃克森美孚管理眾多國(guó)際項(xiàng)目的日子已經(jīng)一去不復(fù)返了。

?？松梨谌ツ瓿冯x海外業(yè)務(wù)的最大案例發(fā)生在俄羅斯。俄烏沖突發(fā)生后，?？松梨谠噲D退出自20世紀(jì)90年代以來(lái)一直在俄羅斯經(jīng)營(yíng)的一個(gè)大型油氣項(xiàng)目，之后俄羅斯政府徹底清零了?？松梨谠谶@個(gè)項(xiàng)目中的權(quán)益，造成了該公司的重大損失。

與此同時(shí)，在泰國(guó)和印度尼西亞的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)到期后，2022年雪佛龍的國(guó)際油氣產(chǎn)量下降了3%。2022年，雪佛龍退出緬甸。此前，該公司已經(jīng)出售了阿塞拜疆、丹麥、英國(guó)和巴西等地的資產(chǎn)。

FactSet的數(shù)據(jù)顯示，2021年，?？松梨趽碛谢钴S油井的土地儲(chǔ)量比2010年減少了18%，雪佛龍則減少了40%。不過(guò)，隨著削減成本，兩家公司的利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。華爾街分析師預(yù)計(jì)，兩家公司2022年的利潤(rùn)將創(chuàng)下2008年以來(lái)的最高水平。

投資聚焦美洲

根據(jù)?？松梨诤脱┓瘕埖挠?jì)劃，2023年他們將會(huì)把年度投資預(yù)算的大部分用在美洲。其中，雪佛龍將把投資預(yù)算的70%投入美國(guó)、阿根廷和加拿大的油田，?？松梨谝矊?0%的投資預(yù)算用于新墨西哥州和得克薩斯州的二疊紀(jì)盆地、圭亞那和巴西的油田等。

市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，埃克森美孚和雪佛龍以西半球?yàn)橥顿Y重點(diǎn)的戰(zhàn)略預(yù)計(jì)將持續(xù)數(shù)年。當(dāng)前，兩家公司優(yōu)先考慮增加股東回報(bào)，并削減成本高昂的邊遠(yuǎn)地區(qū)鉆探項(xiàng)目。兩家公司從東南亞、西非、俄羅斯和拉丁美洲部分地區(qū)撤退，有主動(dòng)為之，亦有被動(dòng)應(yīng)對(duì)，但不論如何，兩家公司在世界各地開(kāi)疆拓土的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。

尊重投資者選擇

華盛頓智庫(kù)戰(zhàn)略與國(guó)際問(wèn)題研究中心高級(jí)研究員本·卡荷爾表示∶“目前，埃克森美孚和雪佛龍這兩家公司去新地區(qū)發(fā)展的情況寥寥可數(shù)。這是投資者要求更高回報(bào)的自然結(jié)果?！?

卡荷爾稱(chēng)，此前，雪佛龍和?？松梨谝恢倍荚谌蚍秶鷥?nèi)尋找石油，以增加自有儲(chǔ)量，投資者會(huì)根據(jù)儲(chǔ)量這一關(guān)鍵指標(biāo)對(duì)石油公司進(jìn)行估值。然而，美國(guó)頁(yè)巖油的出現(xiàn)緩解了石油公司對(duì)獲得石油供應(yīng)的擔(dān)憂。此后，股東對(duì)該行業(yè)過(guò)度支出的反對(duì)使石油公司進(jìn)一步縮減全球版圖。

2022年12月，?？松梨诒硎?， 2027年前該公司每年將支出高達(dá)250億美元，與之前宣布的計(jì)劃一致，但低于新冠疫情前的水平。與2019年相比，該公司還計(jì)劃在今年年底前削減90億美元的成本。雪佛龍表示，今年的支出將增加25%，至140億美元，不過(guò)仍然遠(yuǎn)低于新冠疫情前的預(yù)算。

2022年12月，雪佛龍首席執(zhí)行長(zhǎng)邁克·沃斯表示，低支出水平的策略將贏回投資者。許多投資者在過(guò)度支出導(dǎo)致多年低回報(bào)后紛紛逃離能源行業(yè)。在改變策略后，標(biāo)普500指數(shù)的能源板塊去年表現(xiàn)優(yōu)于標(biāo)普500指數(shù)整體，2022年，能源板塊上漲約59%，而標(biāo)普500指數(shù)全年下跌19%。

不過(guò)，投資公司景順投資的投資組合經(jīng)理凱文·霍爾特表示，現(xiàn)在談?wù)撌推髽I(yè)贏回投資者還為時(shí)過(guò)早，大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者仍對(duì)石油公司敬而遠(yuǎn)之。霍爾特表示：“機(jī)構(gòu)投資者們認(rèn)為這個(gè)行業(yè)不會(huì)遵守資本紀(jì)律，要讓投資者相信石油公司已經(jīng)永久性地改變了他們的支出習(xí)慣，還需要一段時(shí)間?！?

（北京中智偉業(yè)技術(shù)培訓(xùn)中心專(zhuān)注于石油化工領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁?zhuān)業(yè)技術(shù)培訓(xùn)、管理咨詢等相關(guān)服務(wù)?，F(xiàn)已建設(shè)成為擁有500多位業(yè)內(nèi)頂級(jí)專(zhuān)家構(gòu)成的管理咨詢、技術(shù)培訓(xùn)于一體的專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，年培訓(xùn)學(xué)員超過(guò)8000人次。）